FAQ de Metales Preciosos
Fundamentos y términos clave para inversores en oro, plata, platino y paladio.
Este FAQ cubre los conceptos fundamentales y la terminología de trading utilizados en la plataforma WatchGold. Se proporciona únicamente con fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión.
1. Conceptos Básicos
¿Qué es el oro y por qué tiene valor?
El oro (símbolo químico Au) es un metal precioso denso, blando y dúctil que ha servido como reserva de valor, medio de intercambio y activo de reserva durante miles de años. Se valora por su escasez, durabilidad, resistencia a la corrosión y reconocimiento universal. Hoy es mantenido por bancos centrales, utilizado en joyería y electrónica, y negociado como activo financiero.
¿Qué es la plata y en qué se diferencia del oro?
La plata (Ag) es un metal precioso con amplio uso industrial — paneles solares, electrónica, dispositivos médicos y vehículos eléctricos. Comparada con el oro, la plata tiene un mercado más pequeño, mayor volatilidad y una cuota de demanda industrial mucho mayor (aproximadamente 50% vs. menos del 10% del oro).
¿Qué se considera un "metal precioso"?
Tradicionalmente los metales preciosos incluyen oro, plata, platino, paladio y el resto de los metales del grupo del platino (MGP: rodio, rutenio, iridio, osmio). Comparten escasez, alto valor económico y resistencia a la corrosión. Oro y plata a veces se denominan "metales monetarios", mientras que los MGP son principalmente industriales.
¿Qué son los MGP (metales del grupo del platino)?
Los MGP son seis metales — platino (Pt), paladio (Pd), rodio (Rh), rutenio (Ru), iridio (Ir) y osmio (Os) — que comparten propiedades químicas similares. Platino y paladio son los más negociados; ambos son críticos para los convertidores catalíticos automotrices, mientras que el platino también se usa en joyería y pilas de hidrógeno.
¿Qué impulsa los precios del oro y la plata?
Los principales factores son: (1) tipos de interés reales — el oro tiende a subir cuando los tipos reales bajan; (2) el dólar estadounidense — típicamente correlacionado negativamente con el oro; (3) expectativas de inflación; (4) compras de bancos centrales; (5) flujos de ETFs y posicionamiento especulativo (datos COT de la CFTC); (6) riesgo geopolítico; y para la plata, (7) ciclos de demanda industrial.
2. Unidades, Pureza y Fijación de Precios
¿Qué es una onza troy?
Es la unidad estándar de peso para metales preciosos. 1 onza troy (oz t) = 31,1035 gramos ≈ 1,097 onzas estándar (avoirdupois). Los precios spot se cotizan casi siempre por onza troy en dólares (ej. XAU/USD).
¿Qué significa "pureza" o "999,9"?
La pureza (fineness) expresa la pureza de un metal precioso en partes por mil. 999,9 ("cuatro nueves") significa 99,99% de oro puro. Los lingotes London Good Delivery deben tener al menos 995,0 de pureza; los contratos de la Shanghai Gold Exchange como Au99.99 exigen 99,99%. La plata sterling es 925 (92,5% plata).
¿Qué es el "precio spot"?
El precio spot es el precio actual de mercado para entrega inmediata. Se fija continuamente en el mercado OTC y se referencia dos veces al día en la subasta LBMA Gold Price. Alimenta la mayoría de los precios minoristas e institucionales globalmente.
¿Qué es el spread bid-ask?
El bid es el precio más alto que un comprador pagará; el ask (u offer) es el precio más bajo que un vendedor aceptará. La diferencia es el spread, una medida de liquidez y margen del creador de mercado. Spreads más estrechos indican generalmente un mercado más líquido.
¿Qué es el ratio oro/plata?
Es simplemente el precio del oro dividido entre el precio de la plata — cuántas onzas de plata se necesitan para comprar una onza de oro. Históricamente ha oscilado entre aproximadamente 30 y 100. Los traders lo usan como indicador de valor relativo entre ambos metales.
3. Instrumentos de Trading
¿Qué es el bullion?
Bullion se refiere al metal precioso físico grado inversión en forma de lingotes, barras o monedas, valorado principalmente por su peso y pureza en lugar del valor numismático de coleccionismo.
¿Qué son los futuros de oro y plata?
Los futuros son contratos estandarizados que se negocian en bolsa para comprar o vender una cantidad fija de metal en una fecha y precio futuros. CME Group lista los contratos más activos: GC (oro, 100 oz troy) y SI (plata, 5.000 oz troy). Se usan para cobertura y especulación, con liquidación diaria y requisitos de margen.
¿Qué es un ETF de oro o plata?
Un ETF de metales preciosos mantiene bullion físico en una bóveda en nombre de los inversores y se negocia como una acción. Ejemplos principales: GLD e IAU (oro), SLV (plata). Los flujos de ETF — creaciones y reembolsos netos de participaciones — son un indicador clave de la demanda inversora.
¿Qué es el informe COT?
El informe Commitments of Traders (COT) es publicado semanalmente por la CFTC estadounidense. Desglosa el open interest en futuros CME por categoría — Productor/Comerciante, Swap Dealers, Managed Money y otros — revelando el posicionamiento de los distintos participantes en oro y plata.
¿Qué es la Shanghai Gold Exchange (SGE)?
La Shanghai Gold Exchange es el principal mercado de oro spot y a plazo diferido de China continental. Contratos principales: Au99.99 (spot, 99,99% de pureza), Au(T+D) (liquidación diferida), mAu(T+D) (mini-contrato). Los precios SGE se cotizan en CNY por gramo y reflejan la demanda interna china.
¿Qué es la Shanghai Futures Exchange (SHFE)?
La Shanghai Futures Exchange lista los contratos de futuros estandarizados de oro (au) y plata (ag) de China. Los futuros SHFE complementan el trading spot/diferido de SGE y son ampliamente usados por instituciones chinas para cobertura y descubrimiento de precios.
¿Qué son LBMA y COMEX?
LBMA (London Bullion Market Association) supervisa el mercado OTC spot global y establece los benchmarks LBMA Gold/Silver Price. COMEX es la división del CME donde se negocian los futuros de oro y plata estadounidenses.
4. Estructura del Mercado y Términos
¿Qué es contango y backwardation?
Contango es cuando los precios de futuros son superiores al precio spot (condición normal que refleja costes de almacenamiento, seguros y financiación). Backwardation es lo contrario — futuros por debajo del spot — y suele señalar escasez física o fuerte demanda a corto plazo.
¿Qué es el open interest?
El open interest es el número total de contratos de futuros pendientes (no cerrados) al final de la sesión. Un open interest creciente junto con precio al alza sugiere nuevo convencimiento comprador; en descenso sugiere liquidación de posiciones.
¿Qué son los inventarios de almacenes CME?
Los almacenes CME informan dos categorías: registered (stock con warrant de entrega, elegible para entrega de futuros) y eligible (cumple especificaciones del contrato pero sin warrant). Los cambios entre ambas categorías son observados como señal de tensión en el mercado físico.
¿Qué es el rollover de contrato?
La mayoría de traders de futuros cierran su posición antes del vencimiento y "ruedan" al siguiente mes de contrato para evitar la entrega física. El mes dominante rota periódicamente — para el oro COMEX, los contratos activos del mes cercano son típicamente febrero, abril, junio, agosto y diciembre.
¿Qué es el leasing de oro y la tasa GOFO?
El leasing de oro es el préstamo a corto plazo de oro físico, tradicionalmente entre bancos bullion. La Gold Forward Offered Rate (GOFO) fue el benchmark histórico para swapear oro contra dólares. Benchmarks de reemplazo cumplen hoy un papel similar.
5. Benchmarks Macroeconómicos
¿Qué es el DXY (Índice del Dólar Estadounidense)?
El DXY mide el dólar frente a una cesta de seis divisas principales (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF). Como el oro se cotiza en USD globalmente, un dólar más fuerte típicamente presiona a la baja el precio del oro y viceversa.
¿Qué son los tipos reales y los TIPS?
Los tipos reales son los tipos nominales menos la inflación esperada. Se observan mediante los Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), p. ej. el rendimiento TIPS a 10 años. El oro no paga rendimiento, por lo que tiende a subir cuando los tipos reales caen y debilitarse cuando suben.
¿Por qué son importantes las reservas de los bancos centrales?
Los bancos centrales han sido compradores netos de oro desde 2010, acumulando recientemente más de 1.000 toneladas al año. Sus compras reducen el flotante libre, apoyan precios y reflejan diversificación a largo plazo lejos del dólar. El World Gold Council publica datos trimestrales detallados.
Aviso Legal
La información de esta página se proporciona solo con fines educativos generales y no constituye asesoramiento de inversión, fiscal o legal. El trading de metales preciosos y derivados implica un riesgo sustancial y no es adecuado para todos los inversores. Consulte siempre a un profesional licenciado antes de tomar decisiones de inversión.