FAQ de Metais Preciosos
Fundamentos e termos-chave para investidores em ouro, prata, platina e paládio.
Esta FAQ cobre os conceitos fundamentais e a terminologia de trading utilizada na plataforma WatchGold. Destina-se apenas a fins educativos e não constitui aconselhamento de investimento.
1. O Básico
O que é o ouro e por que tem valor?
O ouro (símbolo químico Au) é um metal precioso denso, macio e dúctil que tem servido como reserva de valor, meio de troca e ativo de reserva há milhares de anos. É valorizado pela escassez, durabilidade, resistência à corrosão e reconhecimento universal. Hoje é detido por bancos centrais, usado em joalheria e eletrónica, e negociado como ativo financeiro.
O que é a prata e como difere do ouro?
A prata (Ag) é um metal precioso também amplamente consumido na indústria — painéis solares, eletrónica, dispositivos médicos e veículos elétricos. Comparada com o ouro, a prata tem um mercado mais pequeno, maior volatilidade e uma fatia industrial muito maior (cerca de 50% contra menos de 10% no ouro).
O que conta como "metal precioso"?
Tradicionalmente os metais preciosos incluem ouro, prata, platina, paládio e os restantes metais do grupo da platina (MGP: ródio, ruténio, irídio, ósmio). Partilham escassez, alto valor económico e resistência à corrosão. Ouro e prata são por vezes chamados "metais monetários"; os MGP são maioritariamente industriais.
O que são MGP (metais do grupo da platina)?
Os MGP são seis metais — platina (Pt), paládio (Pd), ródio (Rh), ruténio (Ru), irídio (Ir) e ósmio (Os) — com propriedades químicas semelhantes. Platina e paládio são os mais negociados; ambos são críticos para conversores catalíticos automóveis, e a platina é também usada em joalheria e células de combustível de hidrogénio.
O que impulsiona os preços do ouro e da prata?
Os principais fatores incluem: (1) taxas de juro reais — o ouro tende a subir quando as taxas reais caem; (2) o dólar americano — tipicamente correlacionado negativamente; (3) expectativas de inflação; (4) compras dos bancos centrais; (5) fluxos de ETF e posicionamento especulativo (dados COT da CFTC); (6) risco geopolítico; e para a prata, (7) ciclos de procura industrial.
2. Unidades, Pureza e Preços
O que é a onça troy?
Unidade padrão de peso para metais preciosos. 1 onça troy (oz t) = 31,1035 gramas ≈ 1,097 onças avoirdupois. Os preços spot são quase sempre cotados por onça troy em dólares (ex. XAU/USD).
O que significa "pureza" ou "999,9"?
A pureza (fineness) expressa a pureza de um metal precioso em partes por mil. 999,9 ("quatro noves") significa 99,99% de ouro puro. As barras London Good Delivery devem ter pelo menos 995,0 de pureza; contratos Au99.99 da Shanghai Gold Exchange exigem 99,99%. Prata sterling é 925 (92,5% de prata).
Qual é o "preço spot"?
O preço spot é o preço atual de mercado para entrega imediata. É definido continuamente em trading over-the-counter (OTC) e referenciado duas vezes por dia no leilão LBMA Gold Price. Alimenta a maioria dos preços de retalho e institucionais globais.
O que é o bid-ask spread?
O bid é o preço mais alto que um comprador pagará; o ask (ou offer) é o mais baixo que um vendedor aceitará. A diferença é o spread, uma medida de liquidez e margem do dealer. Spreads mais apertados indicam geralmente um mercado mais líquido.
O que é o rácio ouro/prata?
O rácio ouro/prata é simplesmente o preço do ouro dividido pelo da prata — quantas onças de prata são necessárias para comprar uma onça de ouro. Historicamente variou entre cerca de 30 e 100. Os traders usam-no como indicador de valor relativo entre os dois metais.
3. Instrumentos de Trading
O que é bullion?
Bullion refere-se a metal precioso físico grau investimento sob a forma de barras, lingotes ou moedas, valorizado principalmente por peso e pureza em vez do valor numismático.
O que são futuros de ouro e prata?
Futuros são contratos padronizados negociados em bolsa para comprar ou vender uma quantidade fixa de metal numa data e preço futuros. O CME Group lista os mais ativos: GC (ouro, 100 oz troy) e SI (prata, 5.000 oz troy). Usados para cobertura e especulação, com liquidação diária e requisitos de margem.
O que é um ETF de ouro ou prata?
Um ETF de metais preciosos detém bullion físico numa caixa-forte em nome dos investidores e negoceia como uma ação. Exemplos principais: GLD e IAU (ouro), SLV (prata). Os fluxos de ETF — criações e resgates líquidos — são um indicador-chave de procura dos investidores.
O que é o relatório COT?
O relatório Commitments of Traders (COT) é publicado semanalmente pela CFTC dos EUA. Divide o open interest dos futuros CME por categoria — Produtor/Comerciante, Swap Dealers, Managed Money e outros — revelando o posicionamento dos participantes em ouro e prata.
O que é a Shanghai Gold Exchange (SGE)?
A Shanghai Gold Exchange é o principal mercado de ouro spot e com liquidação diferida da China continental. Contratos principais: Au99.99 (spot, 99,99% de pureza), Au(T+D) (liquidação diferida), mAu(T+D) (mini-contrato). Os preços SGE são cotados em CNY por grama e refletem a procura interna chinesa.
O que é a Shanghai Futures Exchange (SHFE)?
A Shanghai Futures Exchange lista os contratos de futuros padronizados de ouro (au) e prata (ag) da China. Os futuros SHFE complementam o trading SGE spot/diferido e são amplamente usados por instituições chinesas para cobertura e descoberta de preços.
O que são LBMA e COMEX?
A LBMA (London Bullion Market Association) supervisiona o mercado OTC spot global e define os benchmarks LBMA Gold/Silver Price. A COMEX é a divisão da CME onde se negoceiam futuros americanos de ouro e prata.
4. Estrutura de Mercado e Termos
O que é contango e backwardation?
Contango ocorre quando os preços dos futuros são superiores ao preço spot (condição normal que reflete custos de armazenamento, seguro e financiamento). Backwardation é o inverso — futuros abaixo do spot — e muitas vezes sinaliza escassez física ou forte procura de curto prazo.
O que é open interest?
Open interest é o número total de contratos de futuros em aberto no fim do dia de negociação. Open interest crescente com preço em alta sugere nova convicção compradora; em queda sugere liquidação de posições.
O que são os inventários de armazéns CME?
Os armazéns CME reportam duas categorias: registered (stock com warrant de entrega, elegível para entrega futura) e eligible (cumpre as especificações do contrato mas sem warrant). Alterações entre as duas categorias são monitorizadas como sinal de aperto no mercado físico.
O que é rollover de contrato?
A maioria dos traders de futuros fecha a posição antes do vencimento e "rola" para o mês seguinte para evitar entrega física. O mês dominante roda periodicamente — para o ouro COMEX, os contratos ativos do mês corrente são tipicamente fevereiro, abril, junho, agosto e dezembro.
O que é leasing de ouro e a taxa GOFO?
O leasing de ouro é o empréstimo de curto prazo de ouro físico, tradicionalmente entre bullion banks. A Gold Forward Offered Rate (GOFO) foi o benchmark histórico de taxa para swap de ouro contra dólares. Benchmarks substitutos desempenham agora um papel semelhante.
5. Benchmarks Macroeconómicos
O que é o DXY (Índice do Dólar Americano)?
O DXY mede o dólar americano contra um cabaz de seis moedas principais (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF). Como o ouro é cotado em USD globalmente, um dólar mais forte pressiona tipicamente o preço do ouro e vice-versa.
O que são yields reais e TIPS?
Yields reais são taxas nominais menos inflação esperada. São observáveis via Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), p. ex. yield TIPS a 10 anos. O ouro não paga rendimento, por isso tende a subir quando os yields reais caem e enfraquecer quando sobem.
Por que as reservas dos bancos centrais importam?
Os bancos centrais são compradores líquidos de ouro desde 2010, acumulando recentemente mais de 1.000 toneladas por ano. As suas compras reduzem o flutuante, apoiam preços e refletem diversificação de longo prazo fora do dólar. O World Gold Council publica dados trimestrais detalhados.
Aviso
As informações desta página são fornecidas apenas para fins educativos gerais e não constituem aconselhamento de investimento, fiscal ou legal. Trading de metais preciosos e derivados envolve risco substancial e não é adequado para todos os investidores. Consulte sempre um profissional licenciado antes de decisões de investimento.