市场数据

这是伦敦现货与纽约期货之间的互换。如果伦敦的现货买盘极强（例如央行在扫货），会导致伦敦现货价格比纽约期货价格更坚挺，甚至出现"现货溢价"。

瑞士是全球最大的黄金精炼中心，英国是最大的储存中心。关注瑞士向英国出口（补库存）或英国向瑞士/亚洲出口（库存流出）的数据，能最直观地看到全球实物黄金是在"囤积"还是在"流失"。此外，瑞士向美国的出口通道也日益重要——瑞士对美黄金出口激增，通常意味着COMEX期货对伦敦现货的溢价正在驱动套利资金流动。潜在的美国黄金进口关税可能进一步推高这一溢价，加速实物黄金从瑞士精炼厂运往纽约金库，同时收紧伦敦和亚洲的供应。