सोना बनाम डॉलर सूचकांक

इस डेटा के बारे में

यह चार्ट COMEX के निकटतम माह के गोल्ड फ्यूचर्स भाव को अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) के साथ एक ही फ्रेम में दिखाता है — छह प्रमुख मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले डॉलर की ताक़त का मानक पैमाना। दोनों आमतौर पर विपरीत दिशाओं में चलते हैं: सोना दुनिया भर में डॉलर में क़ीमत पाता है, इसलिए कमजोर डॉलर बाक़ी सभी मुद्राओं में सोने को सस्ता कर मांग बढ़ाता है, जबकि मज़बूत डॉलर इसका उल्टा करता है। डॉलर और सोना एक ही रक्षात्मक पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा भी करते हैं — डॉलर परिसंपत्तियों की वास्तविक यील्ड बढ़ने पर बिना ब्याज वाले सोने को रखने की लागत बढ़ती है और पैसा डॉलर की ओर मुड़ता है। यह विपरीत संबंध एक प्रवृत्ति है, नियम नहीं: तीव्र जोखिम-विमुखता में दोनों साथ चढ़ सकते हैं, और हाल की केंद्रीय बैंकों की खरीद-लहर में मज़बूत डॉलर के बावजूद सोना बार-बार चढ़ा है।

सूचकांक से आगे, हम सोने को अलग-अलग विनिमय दरों — EUR/USD, JPY/USD, GBP/USD और CNY/USD — के मुकाबले भी ट्रैक करते हैं। चारों जोड़े डॉलर को क़ीमत-मुद्रा रखकर उद्धृत हैं, इसलिए हर रेखा एक ही तरह पढ़ी जाती है: ओवरले का चढ़ना यानी वह मुद्रा डॉलर के मुकाबले मज़बूत — यानी डॉलर कमज़ोर, जो आम तौर पर सोने के अनुकूल दिशा है। DXY छह मुद्राओं को एक संख्या में मिला देता है, और टोकरी में यूरो के 57.6% भार के कारण वह ज़्यादातर यूरो की ही कहानी कहता है; एकल जोड़े चालकों को अलग-अलग दिखाते हैं। EUR/USD बताता है कि कोई “डॉलर की चाल” असल में सिर्फ़ यूरो की चाल तो नहीं; JPY/USD दूसरी बड़ी फंडिंग और शरणस्थल मुद्रा पर नज़र रखता है — कैरी ट्रेड समेटे जाने पर येन और सोना अक्सर साथ चढ़ते हैं; GBP/USD यूरो क्षेत्र से स्वतंत्र एक यूरोपीय नज़रिया जोड़ता है; और CNY/USD इसलिए अहम है क्योंकि चीन दुनिया का सबसे बड़ा स्वर्ण उपभोक्ता है और उसका केंद्रीय बैंक प्रमुख खरीदार — CNY/USD रेखा का गिरना (कमज़ोर होता युआन) बचत की हिफ़ाज़त के लिए घरेलू सोने की मांग बढ़ा देता है। वही चार्ट, दूसरी ओवरले रेखा के साथ, एक ज़्यादा पैना सवाल हल करता है: आज सोने की चाल डॉलर की कहानी है, या किसी एक मुद्रा की?

गोल्ड लेग: CME का निकटतम माह गोल्ड फ्यूचर्स (GC), 5-मिनट बार, एक्सचेंज-अनिवार्य 10 मिनट की देरी के साथ। डॉलर-इंडेक्स लेग: WatchGold हर मिनट छह घटक मुद्रा-जोड़ों के लाइव इंटरबैंक भावों से ICE के आधिकारिक ज्यामितीय-माध्य सूत्र (EUR 57.6%, JPY 13.6%, GBP 11.9%, CAD 9.1%, SEK 4.2%, CHF 3.6%) के अनुसार DXY की स्वयं गणना करता है और उसे 5-मिनट के बकेट में औसत करता है; बासी-भाव सुरक्षा जमे हुए टिक संग्रहीत करने के बजाय हटा देती है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

सोना और अमेरिकी डॉलर आमतौर पर विपरीत दिशाओं में क्यों चलते हैं?

तीन चैनल काम करते हैं। मूल्य-निर्धारण: सोना वैश्विक स्तर पर डॉलर में कारोबार करता है, इसलिए नरम डॉलर यूरो, युआन या रुपये में उसकी लागत घटाकर खरीद बढ़ाता है। अवसर लागत: मज़बूत डॉलर के साथ प्रायः ऊँची अमेरिकी वास्तविक यील्ड आती है, जो बिना ब्याज वाले सोने को रखना महंगा बनाती है। सुरक्षित-आश्रय प्रतिस्पर्धा: डॉलर और सोना दो प्रमुख शरणस्थल हैं, इसलिए रक्षात्मक पूंजी दोनों में एक साथ जाने के बजाय इनके बीच घूमती रहती है।

अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) वास्तव में क्या है?

ICE द्वारा संचालित सूचकांक, जो निश्चित भार वाली छह मुद्राओं के मुकाबले डॉलर को मापता है: यूरो 57.6%, जापानी येन 13.6%, ब्रिटिश पाउंड 11.9%, कनाडाई डॉलर 9.1%, स्वीडिश क्रोना 4.2% और स्विस फ़्रैंक 3.6%। टोकरी में यूरो के दबदबे के कारण DXY काफ़ी हद तक EUR/USD का उल्टा प्रतिबिंब है; इसमें उभरते बाज़ारों की मुद्राएँ नहीं हैं, इसलिए यह डॉलर की व्यापक मज़बूती को कम आँक सकता है।

क्या सोना-डॉलर का विपरीत सहसंबंध भरोसेमंद है?

औसतन टिकता है, पर कुछ परिस्थितियों में टूट जाता है। तीव्र जोखिम-विमुखता में दोनों शरणस्थल के रूप में साथ चढ़ते हैं; मुद्रास्फीति की उम्मीदें उछलने पर सोना मज़बूत डॉलर के बावजूद बढ़ सकता है; और हाल के वर्षों की प्रमुख शक्ति — केंद्रीय बैंकों की सतत सोना खरीद — मुद्रा-पृष्ठभूमि चाहे जो हो, सोने को सहारा देती है। इस ओवरले को दिन की चाल समझने का संदर्भ मानें, यांत्रिक ट्रेडिंग संकेत नहीं।