Silver ETF Holdings & Flows

À propos de ces données

SLV (iShares Silver Trust), PSLV (Sprott Physical Silver Trust) et SIVR (abrdn Physical Silver Shares ETF) sont les trois plus grands fonds d’argent physique négociés aux États-Unis, avec plus de 700 millions d’onces troy à eux trois. WatchGold relève chaque jour de bourse les onces en coffre, l’AUM en dollars et les créations ou rachats nets de chaque fonds. L’argent qui entre dans les trusts a été retiré du marché ; celui qui en sort est de l’offre qui revient.

Source : la page officielle de chaque émetteur (iShares, Sprott, abrdn), relevée une fois par jour de bourse et recoupée avec le cours spot de l’argent. L’historique se construit à partir de ces relevés quotidiens.

Questions fréquentes

Pourquoi les avoirs de PSLV ne changent-ils pas d’un jour à l’autre ?

PSLV est un trust fermé : aucun participant agréé n’y crée ni ne rachète de parts au quotidien. Les achats et ventes ordinaires font bouger le cours de la part, donc sa prime ou sa décote sur la valeur liquidative, mais jamais l’argent qu’elle contient. Le trust n’ajoute du métal que lorsque Sprott vend de nouvelles parts, en général via un programme at-the-market quand elles se traitent avec une prime, et consacre le produit à l’achat d’argent. Il n’en perd pratiquement jamais : le rachat physique est réservé à de gros blocs presque jamais exercés. Une ligne PSLV plate, c’est le trust qui fonctionne comme prévu, pas des données périmées.

Comment évoluent les avoirs de SLV et SIVR ?

Les deux fonds suivent la mécanique classique des ETF : des participants agréés créent et rachètent des parts par gros paniers contre de l’argent physique. Quand le cours dépasse la valeur liquidative, les AP créent des parts et le trust reçoit du métal. Quand il passe en dessous, ils rachètent et l’argent quitte le coffre. Cet arbitrage cale les avoirs sur la demande des investisseurs presque chaque jour ; c’est pourquoi les lignes SLV et SIVR bougent en permanence quand PSLV avance par paliers.

Que signalent les avoirs et les flux des ETF argent pour le marché de l’argent ?

Des avoirs cumulés en hausse signifient que les investisseurs enferment de l’argent physique dans les coffres des fonds et réduisent le flottant restant pour les industriels et les autres acheteurs. Des sorties durables restituent ce métal. SLV est de loin le plus grand des trois : ses créations et rachats font l’essentiel de la variation quotidienne du total, et un palier soudain sur PSLV signale en général une émission de parts de Sprott plutôt qu’un basculement de la demande.