Rendement des TIPS à 10 ans (taux réel américain)
Rendement de marché quotidien des obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation à 10 ans (série FRED DFII10) — le taux d’intérêt réel corrigé de l’inflation. Les rendements réels déterminent le coût d’opportunité de la détention d’or : leur baisse ou passage en territoire négatif soutient l’or, leur hausse le pénalise.
Dernier: 2.41%0 bp(2026-07-30)
8/3/2026, 5:35:50 PM
À propos de ces données
Le rendement des TIPS à 10 ans est le rendement de marché des obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation à échéance constante de 10 ans — l’indicateur le plus proche d’un taux d’intérêt réel (corrigé de l’inflation) directement observable. Le principal des TIPS étant indexé sur l’IPC, le rendement coté est net de la compensation d’inflation. Pour l’or, qui ne verse aucun coupon, le rendement réel représente le coût d’opportunité de sa détention : des rendements réels profondément négatifs ont accompagné les sommets de l’or en 2020, tandis que leur forte remontée en 2022 a pesé sur le métal.
Source : Federal Reserve Economic Data (FRED), série DFII10 — rendement de marché des titres du Trésor américain à échéance constante de 10 ans, indexés sur l’inflation. Publié chaque jour ouvré ; WatchGold se synchronise peu après la mise à jour de FRED, le dernier point peut donc accuser 1 à 2 jours ouvrés de retard.
Questions fréquentes
- Qu’est-ce que le rendement des TIPS à 10 ans ?
- C’est le rendement des obligations du Trésor américain protégées contre l’inflation à 10 ans. Le principal des TIPS s’ajustant à l’inflation de l’IPC, ce rendement est un rendement réel : environ le rendement nominal à 10 ans moins l’inflation anticipée (le taux de breakeven).
- Pourquoi les rendements réels comptent-ils pour l’or ?
- L’or ne verse aucun intérêt : le principal coût de sa détention est le rendement réel auquel on renonce sur les obligations sûres. Quand les rendements réels baissent — et surtout quand ils deviennent négatifs — ce coût d’opportunité se réduit ou disparaît et l’or a tendance à monter. Le rendement des TIPS à 10 ans est le facteur macro individuel le plus suivi du prix de l’or.
- Le rendement des TIPS est-il identique au rendement nominal du Trésor ?
- Non. Le rendement nominal à 10 ans inclut une compensation de l’inflation anticipée, pas le rendement des TIPS. L’écart entre les deux est le taux d’inflation de breakeven à 10 ans, la prévision d’inflation du marché obligataire. Une hausse du rendement nominal portée uniquement par les anticipations d’inflation est bien moins pénalisante pour l’or qu’une hausse du rendement réel.