美联储加息预期降温，美元走软

由于近期经济数据削弱了市场对美联储9月加息的预期，美元指数从两周高点回落。低于预期的生产者价格指数（PPI）数据，以及劳动力市场出现恶化的迹象，促使分析师认为美联储可能会维持利率不变，从而导致美债收益率下跌以及美元全面走软。美联储暂停其储备管理购买操作，以及市场日益认为对进一步紧缩的预期可能被夸大，都支持了这一观点。

鹰派押注消退，黄金与白银迎来反弹

金价从周内低位回升，白银亦收复失地，这一轮上涨直接归因于美元走软。美联储立即加息的可能性降低，增加了无息贵金属对投资者的吸引力。黄金的上涨势头也推动了南非兰特的优异表现，本月南非兰特兑美元汇率显著走强。

全球央行政策路径呈分化态势

尽管美联储被认为将暂停加息，但其他主要央行正释放出进一步紧缩的信号，这强化了货币政策分化的预期。市场参与者已越来越多地消化了日本央行最早于9月加息的预期，且日本政府官员也对这一举措表示支持。欧洲央行预计也将于9月加息，而澳洲联储尽管受到市场对其偏鸽派解读的影响，但仍保留了加息选项。

英国与欧元区经济具韧性，为相关货币提供支撑

英镑表现抢眼，兑美元汇率升至 1.3500 上方，因英国第二季度 GDP 录得正增长，显示出经济的韧性。同样地，在欧元区第二季度 GDP 增速确认为 0.4% 且该地区贸易收支数据超出预期后，欧元维持涨势。欧洲经济的企稳与美国喜忧参半的数据形成对比，并推动了英镑和欧元的相对强势。