美联储在杰克逊霍尔的鹰派基调令金价承压

金价下跌，原因是美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话时，表明将重点致力于应对持续的通胀，这促使市场重新评估美国的利率路径。鹰派言论推动了美元和美债收益率反弹，交易员加大了对今年晚些时候可能加息的押注。美元走强和收益率上升给黄金等无息资产带来了下行压力。

主要央行应对分化的政策路径

尽管美联储采取了更为鹰派的立场，但全球其他央行正在奉行各自的货币政策。由于通胀和具有韧性的经济增长，部分分析师预计欧洲央行将在9月份加息，而新西兰联储预计将继续逐步加息直至2027年。在日本，近期的通胀数据支持了日本央行的鹰派立场，不过日元兑全面走强的美元有所回落。

市场观察人士注意到美国国债持有者结构发生了变化，这一趋势被认为与避险资产密切相关。分析表明，包括中国和一家欧洲大型养老基金在内的一些主要外国投资者一直在减少对美国国债的风险敞口。这一进展发生的同时，对实物黄金的需求依然保持高位，这表明一些大型投资者之间可能正在进行资产重新配置。

主要经济体公布的经济数据描绘了全球经济增长好坏参半的图景。加拿大经济在第二季度出现令人惊讶的强劲复苏，GDP增长0.8%，较上一季度显著加速并超出了预期。与此同时，德国的经济复苏依然温和，主要受到对其他欧盟合作伙伴出口的支撑。