タカ派的なFRB見通しとドルの動向が市場を支配

FRB高官による発言は、タカ派的な金融政策スタンスを補強するものであり、9月の利上げに対する市場の期待を高め、当初は米ドルを支援する要因となった。その後、ドルはFRB発言をきっかけとした上昇分を固める動きをみせたものの、金利の高止まりが長期化するとの見方は貴金属の重石となった。この見通しは、政策期待からの圧力を受けた金の上値を抑える結果となった。

緊迫化する中東情勢がリスク回避を強める

イラン軍がホルムズ海峡上空で米国の無人機を撃墜したとの報道を受け、地政学的リスクが緊迫化し、エネルギー供給寸断への懸念が高まった。こうした動きは原油価格の急騰と、アジア株式市場の重石となる広範なリスクオフ・ムードにつながった。この警戒感の高まりは、伝統的な安全資産をある程度下支えする要因となった。

金・銀価格は相反する要因の狭間で推移

金価格は明確な方向感を欠く展開となり、FRBによるさらなる引き締め見通しが金利を生まない資産にとっての逆風となるなか、2週間ぶりの安値付近で推移した。しかし、緊迫化する地政学的リスクが金を一定程度下支えし、さらなる下落を阻んだ。銀は序盤の下げから値を戻す底堅さを見せ、投資家はさらなる経済シグナルを求めて、近く発表される米非農業部門雇用者数データへと関心を移している。