金、マクロの逆風と地政学的リスクを乗りこなす

市場が相反するマクロ経済シグナルを推し量る中、数年ぶりの高水準にある米国債利回りによる圧力が、米連邦準備制度理事会（Fed）による短期的な利上げ観測の後退によって相殺され、金価格は底堅く推移した。一部のアナリストからは、現在の金相場の上昇には個人投資家の目立った参加が見られないとの指摘がある一方、フーシ派によるサウジアラビア攻撃を受けた中東における新たな地政学的緊張が、相場の下支えとなっている可能性がある。

米ドルはまちまちの動き

米ドルは主要通貨に対してまちまちの動きとなり、予想を下回る米経済指標を受けてメキシコペソに対して下落した。国債利回りの上昇が複数通貨に対するドル（ドル指数）を下支えしたものの、米ドルは豪ドルに対しても下落した。一方、英ポンドは横ばいで推移し、ユーロは値動きの激しいセッションとなった。

銀の供給見通し、将来的な供給過剰を示唆

銀市場の長期予測によると、現在の構造的な供給不足は2027年までに供給過剰に転じる可能性がある。ドイツ銀行（Deutsche Bank）の分析によると、この予測される需給ファンダメンタルズの変化により、今後数年間、銀のパフォーマンスは金を下回る可能性がある。

鉱山セクターの最新動向、進捗にばらつき

鉱山セクターの個別企業ニュースは、操業の進捗と将来の供給に関してまちまちの内容となった。ある企業の探査掘削結果は、いくつかの高品位な金の捕捉があったものの、強い連続性が示されなかったことから失望を誘うものと受け止められた。一方で、CambriaはPremier選鉱所の操業再開計画を進めることを発表し、2027年後半を目標に新たな処理能力の稼働を目指している。