タカ派なFed観測が米ドルを押し上げ

米ドルは、根強いインフレ懸念や米連邦準備制度理事会（FRB）によるより積極的な金融引き締めへの期待感から、数カ月ぶりの高値まで上昇した。アナリストらは、堅調な経済データと引き締まった労働市場が米国の金利上昇の根拠を強めていると指摘し、市場では連続利上げの可能性を再織り込みする動きが見られる。このセンチメントは米国債利回りの急上昇によって一段と強まり、主要通貨に対するドルを大きく支援する要因となった。

ドル高が貴金属の重石に

米ドルの全面高と債券利回りの上昇を背景に、金と銀の価格は強い逆風に直面した。タカ派的なFedの見通しが安全資産としての魅力を薄れさせたため、金はそれまでの上昇分を削り、直近の高値を大幅に下回る水準で取引されるなど、上値の重い展開となった。銀も売りを呼び込み、1オンスあたり$50付近で苦戦するなか、1週間ぶりの安値に下落した。

各国中銀の政策格差が世界通貨の重石に

米ドルの独歩高は、他の主要中央銀行との政策格差によってさらに強まり、世界的な通貨安の要因となった。市場がFRBの引き締め経路について、欧州中央銀行（ECB）のものよりも信頼性が高いと捉えたため、ユーロは引き続き低迷した。一方、日本円は160.00近辺で推移し、日本の当局者による介入への警告を誘発した。英ポンド、豪ドル、カナダドルも、対米ドルでの下落幅を拡大した。

市場全体でリスクアペタイト減退の兆候

Fedの政策に対する懸念から米株先物が下落するなど、広範な金融市場で慎重なトーンが支配的となった。アナリストは、株式市場と外国為替市場の双方で、AI関連取引からの資金シフトが起きていると指摘した。こうしたセンチメントの変化に加え、信用条件の引き締まりに対する懸念も重なり、リスクオフ環境を助長することとなった。