タカ派的なFed発言とデータが貴金属の圧迫要因に

Fed（米連邦準備制度）高官らは、根強く広がりを見せるインフレ圧力を理由に、引き続きタカ派的な姿勢を示唆した。コリンズ・ボストン連銀総裁およびデイリー・サンフランシスコ連銀総裁の発言はさらなる利上げへの傾斜を示しており、2022年末以来の高水準に達した生産者物価データがこの見方を裏付ける形となった。この積極的な金融引き締め見通しが主な要因となり、銀価格は大幅に下落し、週間で5%を超える下落を記録した。

ドル高と利回り上昇が逆風に

Fedによるさらなる金融引き締め見通しは、米ドルを全面的に押し上げ、米国債利回りを上昇させた。英ポンドや豪ドルなどの通貨に対してドル高が顕著となった一方、利回りの上昇は金利を生まない資産の魅力を低下させた。このようなドル高と機会費用の高まりという環境は、ドル建てコモディティにとって大きな逆風となった。

世界の金融政策の方向性の乖離

米国外では、欧州中央銀行（ECB）の高官も、高まるインフレリスクに対処するための追加利上げの必要性を示唆した。対照的に、スイスフランは全面安の展開となった。他国で利回りが上昇する中、スイスの比較的低い金利政策が投資家にとって同通貨の魅力を低下させたためである。主要中央銀行間におけるこうした政策アプローチの相違は、世界の通貨市場のダイナミクスに影響を与えている。